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基金投资指南:有效赚钱的基金组合方式
发布时间:2019-09-11

  熟悉《王者荣耀》的朋友都知道,其中的英雄分为6大类:坦克、战士、刺客、法师、射手、辅助。

  六类英雄各有擅长:坦克血厚,需要护着脆皮射手、刺客;战士主要任务缠住对面的刺客;刺客擅长补刀偷袭;法师擅长远程打击;射手擅长远距离攻击且火力壮;辅助系英雄,一般擅长对自己人补血或削弱敌人,关键时刻起到支援作用。

  王者团战,配合很重要,遇到拖后腿队友,真是欲哭无泪。基金投资中,如何构建优秀组合策略,也很重要。

  基金投资组合中, 不同类型的基金,也有不同的作用。为了做好基金投资组合,我们第一步先要知道基金的分类。

  根据投资对象的不同,基金可以分成多种,具体可参考此前文章:《基金投资指南:从基金分类看如何买基金》。

  A.股票基金。投资标的主要是股票,本处包括一般的股票型基金、ETF基金。长线(持有)攻击收益率:最强短线(持有)抗波动打击力:最差

  B.混合型基金:由基金和股票混合起来的基金,各自的比例都小于80%的基金。

  C.保本基金:有保证本金条款的基金,一类特殊的混合基金。这类基金通常采用保本策略进行投资,一般来说,股票仓位0-40%(有的达到60%)。

  D.打新基金:专门打新股的基金,也是混合型的,主要靠打新股获取收益。长线(持有)攻击收益率:差短线(持有)抗波动打击力:较强

  E.纯债基金、一级债券基金:打新规则改变之后,一级债券基金不能打新实质上成为了纯债基金。

  F.二级债券基金:可以投资股票的债券基金,一般来说是不超过20%的仓位投资股票,二级债券基金波动大一些。长线(持有)攻击收益率:较差短线(持有)抗波动打击力:较强

  E.商品期货基金:投资于商品期货的基金,比如说贵金属、原油、大宗商品,比如华宝油气、黄金ETF、白银基金等跟踪金价、银价、油价的表现。长线(持有)攻击收益率:强短线(持有)抗波动打击力:较差

  为了应对各种突发状况,需要采取不同的组合方式投资,在风险与收益中寻找平衡点。以下说说几种常用的组合方法:

  该方法是巴菲特老师格雷厄姆提出的,简单通用的50%股+50%债券的平衡策略。具体做配置时候,可以采用“股票型基金+债券型基金/货币基金”的方式。

  当然,保守的你可以采用“80%债券基金+20%沪深300ETF”,激进的你可以采用“75%ETF基金+25%债券基金”的做法,这个看大家的喜好。

  这就像王者荣耀,喜欢进攻的一方,可以用“2刺客+2射手+1肉盾”,喜欢防守的一方,可能会“3肉盾+1刺客+1射手”。

  组团开黑,每种英雄都配一个,像桥水全天候策略,每种大类资产都来点,求稳健。

  全天候策略通过调整资产的预期风险和收益使得他们更匹配,优秀的金融机构通过创造一个更好的分散组合,这个分散组合将有更好的收益风险比率,通俗的说就是尽量风险最小化利润最大化。

  举例来说,构建一个由债券基金、股票基金、黄金ETF和商品ETF组成的投资组合,若用等权策略则各类资产占比均为25%。

  但从风险角度来看,股票资产、商品资产、黄金ETF的风险远大于债券资产,风险并不均等。经过调整后各种资产的比例是这样的:

  根据不同的经济周期,在主要资产类别股票、债券、商品和货币之间做调整。怎么调整的??

  这种方法将经济周期划分为四个不同的阶段——衰退、广东好日子心水论坛,复苏、过热和滞胀,每个阶段都对应着表现超过大市的某一特定类别资产:债券、股票、大宗商品和现金。

  市场以四个阶段作为一个周期,不断轮回。每个阶段都有其最为适合的资产配置品种,如图:?

  大类资产的中性原则:如果以均衡配置为基准,债券基金、股票基金、商品基金、货币市场基金各25%,当市场处于投资时钟周期内的某个品种时,则加大对该品种的配置。

  比如,当市场处于衰退期,则提高债券基金的配置比例,大约为70%,其他三类各占10%。配置不用强制一样,需要根据市场、宏观经济等具体情况,动态地调整投资策略。?

  大类资产的调整原则:根据投资时钟在四类资产之间做较大幅度的配置调整。美林投资时钟对行业资产配置以及种类配置具有很高的借鉴意义。

  它要对经济每个周期拐点有个准确的判断,这个我们可以借鉴顶级经济学家们的判断。

  A股由于影响市场的因素并不是以经济的基本面为主导,在做基金组合大类资产配置时,要综合考虑市场估值、经济基本面、市场风格等常规指标外,同时,要关注监管政策的走向。??有点尴尬的是,2008年全球金融危机之后,全球央行前所未有的大放水,扰乱了经济金融传导机制。美林投资时钟理论失去了前提逻辑基础,不可避免走向尴尬境地。?

  该策略要求建一个投资策略组合,确保每年的回撤不超过一定比例,在此基础上,追求最大化收益。

  又称生命周期投资策略,“多少岁配多大比例的固定收益类资产”,大意就是:投资组合中配置的权益类资产=100-当前你的年纪。

  比如,你现在25岁,能配置权益型基金=75%,你现在55岁,能配置的权益型基金=45%,这种基金会随着时间推移,主动调整固定收益和权益资产的配置比例。?

  按照哑铃策略的思想,市场机会不在此就在彼,风险不在此也就在彼,投资中间地带资产,既不能有效规避风险也不能获取尽可能高的收益。

  而投资于两端,无论市场向何种极端演变,出现何种黑天鹅事件事件,整个资产的抗击打能力都很强,同时,无论机会出现在哪一端,资产组合也都能抓住。?

  哑铃策略的关键在于:所选择的两类核心资产要有较大的差异性,相关性低,并且能在某一市场风格较为明显的时候,获取较好的收益。?

  比如,美国市场一直比较稳健,你在构建哑铃策略组合时,可以选择“标普500+沪深300”,他们相关性很低。?


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